Что должно произойти в области климатического финансирования

Мероприятия COP30 охватили всю Бразилию – от Рио-де-Жанейро до Сан-Паулу и, наконец, до Белена. Пока в Белене шли официальные переговоры, Сан-Паулу быстро стал местом встречи лидеров бизнеса и финансов.

По данным из Инициатива по климатическому финансированиюГлобальное финансирование борьбы с изменением климата выросло более чем вдвое за последние шесть лет, но потоки капитала должны ускориться, чтобы закрыть инвестиционный дефицит, особенно в развивающихся странах и странах с формирующейся рыночной экономикой.

Посыл конференции ООН был ясен: инструменты существуют, а желание действовать велико. Сейчас необходима скоординированная реализация – согласованные усилия правительств, многосторонних финансовых институтов и частных инвесторов, чтобы перейти от амбиций к потокам капитала.

Вот что должно произойти, чтобы увидеть движение капитала.

Климатическое финансирование – это не только проблема развития, но и глобальный финансовый риск. Хотя развитие и климатическое финансирование когда-то рассматривались как отдельные программы, обе они сталкиваются с одной и той же структурной проблемой: фрагментацией. Системы, лежащие в их основе, рассредоточены по многочисленным фондам, учреждениям и учреждениям, которые действуют с пересекающимися целями, но с разными процедурами и сроками.

Такое отсутствие последовательности замедляет реализацию и увеличивает затраты, возлагая самое тяжелое бремя на страны, наиболее нуждающиеся в поддержке. Каждая новая декларация или коалиция создает импульс, но зачастую без институциональных путей, необходимых для ее реализации. В результате даже инициативы с благими намерениями конкурируют за внимание и потенциал, а возможности согласования и масштабирования остаются недостаточно использованными.

Обсуждения на Принципы ответственного инвестирования (UN PRI)глобальная организация, созданная при Организации Объединенных Наций, отразила растущее признание того, что прогресс зависит от объединения этих параллельных систем в целостную архитектуру, а также общее понимание того, что реальный прогресс будет достигнут не за счет новых каналов финансирования, а за счет совместной работы существующих.

Настоящее согласование зависит от ясности в отношении того, кто руководит, кто обеспечивает поддержку и как различные учреждения работают вместе. Как только это станет ясно, фокус должен переключиться на создание усилий, которые функционируют как экосистемы, а не как изолированные инициативы.

Большая часть глобального диалога по климатическому финансированию была посвящена выявлению барьеров и проблем. Формулировка «кто должен делать больше» часто имеет приоритет над «кто что может сделать». Вместо расширения списка потребностей теперь необходимо сосредоточить внимание на использовании и согласовании возможностей.

Категория частных инвесторов часто используется как один термин, но она охватывает широкий спектр участников с очень разными мандатами, стимулами и склонностью к риску. Пенсионные фонды стремятся к стабильной и долгосрочной прибыли. Коммерческие банки полагаются на предсказуемые политические рамки. Венчурный капитал стремится к инновациям и росту. Страховщики могут выступать как финансистами, так и риск-менеджерами. Признание этих различий имеет важное значение для разработки эффективных решений.

Страхование представляет собой один из наиболее ярких примеров: в ходе многочисленных дискуссий в этом году страхование было определено как важнейший рычаг для привлечения частного капитала. Однако его потенциал остается недостаточно использованным.

Многие заинтересованные стороны продолжают призывать страховщиков играть более активную роль в снижении рисков инвестиций, но страховщики редко включаются в разработку проектов на достаточно ранней стадии, чтобы делать это эффективно. На UN PRI несколько выступавших подчеркнули, что страхование часто вводится после того, как структуры финансирования уже созданы.

Тем не менее, вовлечение страховщиков на ранних стадиях процесса разработки проектов позволит им с самого начала применить свой опыт в области рисков, улучшив структуру проектов и, в конечном итоге, повысив их инвестиционную привлекательность. Понимая возможности и координируя свои действия на нужном этапе проекта, заинтересованные стороны могут создать среду, которая расширяет взаимодействие и делает разделение рисков более эффективным.

Сейчас приоритетом является точное определение этих ролей и создание механизмов, которые соединят их на практике. Путь вперед ясен: создать экосистему, которая позволит каждому игроку делать то, что он делает лучше всего, в нужное время.

Следующим шагом на пути к увеличению потоков капитала является стандартизация. Прогресс будет зависеть не столько от новых механизмов, сколько от применения того, что уже работает, последовательно и в больших масштабах. Стандартизация делает возможным тиражирование – она позволяет адаптировать успешные модели к различным рынкам, учреждениям и регионам.

Достижение такого уровня стандартизации требует прозрачности и сопоставимости. Инвесторы могут копировать и масштабировать только то, что они могут измерить и оценить. Надежные, доступные данные и общие шаблоны для контрактов, комплексной проверки и оценки кредитоспособности сокращают транзакционные издержки и создают уверенность в результатах. Вместе эти элементы обеспечивают основу для превращения отдельных проектов в воспроизводимые портфели, привлекающие институциональные инвестиции.

Участники UN PRI указали на новые платформы, такие как проект ГАИА Зеленым климатическим фондом, который предоставляет долгосрочные кредиты для проектов по смягчению последствий и адаптации в 19 климатически уязвимых странах и служит воспроизводимой моделью для будущих инвестиционных платформ.

Приоритетом сейчас является усиление стандартизации во всех учреждениях и масштабирование того, что работает, превращая проверенные подходы в норму, а не в исключение.

Предстоящие Ежегодное собрание Всемирного экономического форума в Давосе, Швейцария, станет первым крупным глобальным государственно-частным форумом после COP30 и предоставит дополнительную платформу для укрепления сотрудничества в области климатического финансирования между правительствами, бизнесом и гражданским обществом.

От Амазонки в Бразилии до Альп в Швейцарии послание одно и то же. Увеличение масштабов финансирования борьбы с изменением климата является не только экологическим, но и экономическим императивом. Следующий рубеж — заставить его течь со скоростью и в масштабе, которых требует планета.