Рабочая группа президента на рынках цифровых активов 30 июля выпущена Укрепление американского лидерства в цифровых финансовых технологияхПолем В этом отчете, выпущенном в соответствии с исполнительным приказом в январе 14178, изложено широкий набор рекомендаций по регулированию цифровых активов и технологии блокчейна в Соединенных Штатах. Ниже мы отвечаем на ключевые вопросы о последствиях отчета для предприятий, финансовых учреждений и инвесторов.
Почему был выпущен отчет и что он расставляет приоритеты?
В отчете выполняется мандат рабочей группы по рекомендации регулирующих и законодательных предложений по стимулированию ответственного роста цифровых активов и технологий блокчейна. Это не сразу меняет регулирование цифровых активов, но ключевые федеральные агентства, вероятно, будут действовать по рекомендациям, которые не требуют законодательных изменений. Его приоритеты включают:
- Защита права отдельных лиц и предприятий на использование открытых сети блокчейнов и цифровых активов самостоятельно.
- Продвижение глобальной роли доллара США посредством поддержки стаблеков.
- Запрещение развития или принятия цифровых валют центрального банка (CBDC) в Соединенных Штатах.
- Предоставление юридической ясности для владения цифровыми активами, использования и самостоятельной работы.
- Обеспечение справедливой, нейтральной технологии обращения с предприятиями по цифровым активам банками и регуляторами.
- Поддержка лидерства США в области инноваций в цифровых активах, платежей и анти-негативных финансов.
Как отчет рекомендует структурировать рынки цифровых активов?
В отчете предлагается таксономия с тремя категориями для цифровых активов:
- Знаки безопасности Регулируется SEC
- Товарные токены регулируется CFTC
- Коммерческие/потребительские жетоны такие как стаблеки и токены коммунальных услуг
Эта таксономия предназначена для сокращения регулирующего перекрытия и арбитража. В отчете также рекомендуется:
- Специальные исключения от регистрации ценных бумаг для цифровых распределений активов, включая безопасные гавани для новых проектов, которые еще не являются полностью функциональными или децентрализованными.
- Разрешение не безопасности цифровых активов, связанных с инвестиционными контрактами для торговли на платформах, не связанных с SEC сразу после выпуска.
- Облегчение для определенных поставщиков услуг по децентрализованным финансам (DEFI) от брокера-дилера, требований регистрации агентства по обмену и клирингу.
- Модернизируя определения и правила для обменов, трансферных агентов и поставщиков кошелька с самостоятельными.
- Координированные нормы SEC и CFTC, включая создание регуляторных песочниц и четкие пути для инноваций.
Какие немедленные действия рекомендуют отчет для участников рынка и регулирующих органов?
Непосредственные рекомендации включают:
- Предложения по ценным бумагам: Создайте исключения из регистрации для предложений цифровых активов, включая безопасные гавани для проектов на ранней стадии и четкие правила для воздушных кадров и децентрализованные сетевые вознаграждения.
- Торговая и регистрационная помощь: Разрешение на торговлю не безопасности цифровых активов на платформах, не являющихся SEC, после выявления и предоставление поставщиков услуг DEFI от определенных требований регистрации.
- Модернизированные рыночные правила: Обновите определение «Обменного объекта», поддержки токенизированных ценных бумаг и цифровых активов, модернизируйте правила агента передачи и уточните, когда поставщики кошелька должны регистрироваться в качестве брокеров-дилеров.
- Правила опеки: Уточните, как инвестиционные фирмы и консультанты могут безопасно иметь цифровые активы, которые являются ценными бумагами, и могут ли зачарованные государственными трастами действовать в качестве квалифицированных хранителей или банков.
- Руководство по закону об обмене товара: CFTC должен уточнить, как цифровые активы классифицируются и торгуются как товары, включая правила для сделок с заемными сделками, «фактическую доставку» и идентификацию клиентов. CFTC также должен прояснить требования к операторам товарных пулов и как его правила применяются к DEFI, интеллектуальным контрактам и децентрализованным автономным организациям (DAO).
Как координация адреса отчета между SEC и CFTC?
Отчет призывает SEC и CFTC к:
- Координируйте нормотворчество и процессы общественного комментария.
- Установить регулирующие песочницы или безопасные гавани с четкими критериями приемлемости и путями выхода.
- Подумайте о создании специальной категории для некоторых квалифицированных участников для торговли производными цифровых активов через регулируемых посредников.
Каковы долгосрочные рекомендации по структуре рынка цифровых активов?
Долгосрочные рекомендации включают:
- Единый пользовательский интерфейс: Позволяя компаниям для цифровых активов предлагать торговые, опекунские и брокерские услуги под одной крышей, с сильными гарантиями и четкими раскрытиями.
- Производные блокчейна: Обновление правил CFTC для включения производных на основе блокчейна, включая требования к клирингу, отчетности и марже, даже в непосредованных средах.
- Нормативные действия без Конгресса: Если Конгресс не действует, SEC и CFTC должны использовать существующие полномочия для обеспечения ясности регулирования и поддержки ответственных инноваций.
Что говорит отчет о законодательстве по структуре рынка?
В отчете подчеркивается Закон о ясности рынка цифровых активов 2025 года (Clarity) в качестве основы для структуры рынка, разделение надзора между SEC и CFTC, защита прав самостоятельности и поддержку эффективной торговли и дефицита. В отчете призывается Конгресс обеспечить, чтобы федеральный законодательство преодолел закон штата для фирм, зарегистрированных в секунде и CFTC, и предоставить четкие, эффективные правила лицензирования и отчетности для посредников цифровых активов.
Как адрес отчета Defi и инновации?
В отчете рекомендуется:
- Регулирование, основанное на фактическом контроле над активами, способностью изменять программное обеспечение и степень централизации.
- Аптированные правила для DEFI, которые отражают его уникальные функции, а не применять традиционные финансовые нормы по умолчанию.
- Предотвращение злоупотребления путем обеспечения нельзя структурировать продукты, чтобы избежать юридических обязанностей.
Каковы ключевые рекомендации по бухгалтерскому учету?
Совет по стандартам финансового учета (FASB) выпустил руководство по измерению цифровых активов по справедливой стоимости. В отчете рекомендуется, чтобы FASB искал дальнейший вклад в:
- Когда распознавать или удалять цифровые активы из баланса.
- Как учитывать токены, созданные и выпущенные компаниями.
- Следует ли рассматриваться как стаблеки как денежные эквиваленты.
- Как учитывать токены, которые обеспечивают коммунальную способность или доступ, но не имеют четких законных прав. В отчете отмечается необходимость обновленных стандартов бухгалтерского учета и аудита по мере роста использования цифровых активов.
Какие изменения рекомендует отчет для банков и деятельности цифровых активов?
В отчете требуется:
- Четкое руководство по допустимым действиям по цифровым активам для банков, включая опекунство, использование сторонних поставщиков, удержание резервов стаблеки и участие в пилотах.
- Справедливое обращение для всех типов банков, с нейтральным контролем технологий.
- Прозрачные, своевременные процессы получения чартеров, страховых и основных счетов Резервного банка с автоматическим одобрением, если сроки пропущены (отсутствуют необычные обстоятельства).
- Основанные на рисках требования к капиталу и ликвидности для деятельности цифровых активов, соответствующих международным стандартам.
- Удаление устаревших ограничений на банки с государством и последовательное обучение эксперта.
Что говорится в отчете о стаблеках и платежах?
Отчет поддерживает гениальный закон, который:
- Требуется, чтобы стаблеки, поддерживаемые долларом, были полностью подкреплены высококачественными жидкими активами и выкупаемым 1: 1 за наличные.
- Мандаты ежемесячно раскрытия информации и запрещают вводящие в заблуждение заявления о государственной поддержке.
- Требует, чтобы эмитенты стаблеки были лицензированы в Соединенных Штатах или соответствовали сопоставимым иностранным стандартам.
- Приоритет претензий владельцев стаблека в несостоятельности и требует, чтобы опекуны разделяли резервы.
- Укаживает, что лицензированные в США стаблеки не являются ценными бумагами или товарами.
- Налагает сильные требования к AML/CFT и санкциям на эмитентов, включая иностранных эмитентов с клиентами США.
- Поощряет конкуренцию и инновации в платежах, запрещая выпущенные правительством CBDC и сосредотачиваясь на решениях частного сектора.
Как отчет обращается к незаконным финансам?
Отчет побуждает:
- Быстрая реализация правил ОМЛ гениального акта для эмитентов стаблеки.
- Обновленное руководство Fincen для цифровых активов, включая новые категории для финансовых учреждений цифровых активов.
- Законодательство, чтобы уточнить обстоятельства, при которых правила АМЛ США применяются к актерам, расположенным на иностранных делах.
- Обеспечение права американцев на самостоятельные цифровые активы и разъяснение этих поставщиков программного обеспечения без полного контроля не являются денежными передатчиками.
- Улучшение обмена информацией между цифровыми активами и традиционными финансовыми учреждениями и более широкое участие в программах обмена информацией Fincen.
- Новые правила, позволяющие казначейству блокировать или установить определенные передачи цифровых активов, связанные с незаконными субъектами, даже за пределами традиционного банковского дела.
- Обновленные законы о компенсации жертвы и активам для решения цифровых активов и расширенных законов о понижении и краже для охвата предприятий цифровых активов.
- Гибкие принципы, основанные на принципах кибербезопасности и улучшение обмена информацией о киберугрозах.
Каковы ключевые налоговые рекомендации?
В отчете рекомендуется:
- Руководство о том, как облагаются налогом транзакции цифровых активов, включая ставку, добычу и упаковку.
- Обработка цифровых активов как отдельного класса активов для целей налогообложения, с правилами, аналогичными правилам для акций или товаров.
- Уточнение налогового обращения со стаблеками, в том числе о том, следует ли рассматривать их как долг, а также решать правила продажи и антидоносцы.
- Применение правил продажи Wash к цифровым активам (кроме стаблеков) и обновление требований отчетности брокеров.
- Разрешение ссудам активно торгуемых цифровых активов рассматриваться как ссуды по ценным бумагам.
- Руководство для небольших квитанций о цифровых активах (Airdrops, Staking, Mining) и обновленные правила для сроков дохода от добычи полезных ископаемых.
- Требование отчетности о счетах иностранных цифровых активов и оптимизации форм отчетности для IRS и Fincen.
- Обеспечение правил брокера и бизнес -отчетности является последовательным и не слишком обременительным.
Ключевые выводы
Дорожная карта цифрового актива Белого дома сигнализирует о сдвиге к более четкому, более поддерживающему регулированию для цифровых активов и блокчейна в Соединенных Штатах.
- Ожидается, что федеральные агентства, включая казначейство, SEC, CFTC, OCC, FDIC и другие, будут быстро реализовать рекомендации отчета.
- Конгресс также может рассмотреть новый законодательство для прояснения структуры рынка цифровых активов, налогового режима и мер по финансированию анти-негативных.
Компании должны пересмотреть свои методы соответствия, управления рисками и отчетности в свете этих рекомендаций, а также следить за дальнейшими нормативными и законодательными событиями.
____________
Для получения дополнительной информации или для обсуждения того, как эти изменения могут повлиять на ваш бизнес, свяжитесь с авторами или членом наших Блокчейн и цифровые активы команда.
#Что #означает #дорожная #карта #Digital #Asset #Белого #дома #для #инноваций #Crypto #Blockchain
Ещё по этой теме
