Стаблеки – новый блестящий объект на Уолл -стрит. После ограничения нишевого мира крипто -торговли Stablecoins поступили в основной поток финансов США, как обсуждал Конгресс – и в конечном итоге принят в июле – законопроект для узакофикации и расширения их использования. Это стимулировало шумихие цикл, поскольку компании Banks и Fortune 500 спешат исследовать эту технологию.
Стаблеки, которые обычно привязаны к доллару США и поддерживают 1: 1 к пулу резервов, существуют уже десять лет. Но их растущая популярность вызвала растущие вопросы о том, как их рост может повлиять на более широкую экономику. Финансовые эксперты и правительственные чиновники Подобные борются с последствиями гигантских эмитентов стаблека, которые становятся одними из крупнейших держателей казначейских обязательств США, соперничающих стран, таких как Южная Корея и Саудовская Аравия.
В то время как сторонники криптовара утверждают, что стаблеки помогут продлить доминирование в долларах по всему миру, критики предупреждают, что они могут привести к финансовой нестабильности в банковском секторе, даже несмотря на то, что они остаются крошечной частью общих рынков.
Новая финансовая сантехника
Чтобы понять растущую популярность StableCoins, стоит отметить, что их объем транзакций превышал визу в начале 2024 года. Хотя большая часть этой деятельности произошла в контексте крипто-торговли, это подтверждало случай адвокатов, что StableCoins в низких платежах и почти в стационарных скоростях делают их превосходным носителем к более старой технологии, таким как, особенно когда он поставляется на деньги на страницы. Этот аргумент вырвался из крипто -индустрии, когда финтех -гигантская полоса приобрела стартап -мост Stablecoin в прошлом году за 1,1 миллиарда долларов.
Чтобы гарантировать, что стаб -запас поддерживается наравне с долларом, большинство эмитентов покупают большое количество казначейских счетов, чтобы служить основной частью своих резервов. Tether, крупнейший эмитент StableCoin, имеет более 100 миллиардов долларов в T-Bills, согласно ее последней аттестации, которая оценивает его предстоящий таких стран, как Объединенные Арабские Эмираты и Германия. Согласно июльскому отчету Apollo, индустрия стаблеки в целом в настоящее время является 18 -м по величине внешним держателем казначейских облигаций.
Честно говоря, это все еще проскаль сравнивать в сектор фонда денежного рынка США, который составляет около 7 триллионов долларов, в основном состоит из казначейских обязательств. Но, особенно с принятием июльского гениального закона, стаб-эпохи могут расти только, а Аполлон оценивает, что сектор может достигнуть 2 триллиона долларов к 2028 году. Рыночная капитализация USDC, второй по величине StableCoin, выросла на 90% за последний год до 65 миллиардов долларов. Его материнская компания, Circle, стала публичной в июне, в результате чего за десятилетия была представлена самая большая двухдневная IPO Pop.
В то время, когда давние владельцы казначейских обязательств США, включая Китай и Японию, сигнализируют, что они уйдут от класса активов, появление эмитентов стаблеки в качестве нового покупателя T-Bills может служить спасением для правительства США. «Наличие эмитентов Stablecoin всегда будет, есть огромный импульс с точки зрения уверенности в казначействе [Department] о том, где разместить долг », – сказала Иеша Ядав, профессор юридической школы Вандербильта, который написал недавний бумага О отношениях между стаблеками и рынком казначейства США.
Сторонники Crypto идут еще дальше, утверждая, что преимущества могут волноваться по всей экономике США и за его пределами. Они говорят, что рост стаблеков может объединить доминирование в долларах как метод оплаты за иностранные платежи, аналогично «евродоллару» (термин, который сигнализирует о депозитах в долларах за пределами США), и может помочь правительству США применить санкции за границей. Дэвид Сакс, ИИ белого дома и крипто -царь, зашел так далеко, что спорить Этот новый спрос на казначейства США от компаний StableCoin может снизить долгосрочные процентные ставки.
Другие, в том числе Ядав и Глобальный глава «Денежные средства и цифровой актив» Ядава и Стейт -стрит, Ким Хохфельд, более скептически, особенно с учетом зарождающегося сектора. «Есть много ажиотажа, и цифры все еще крошечные по сравнению с тем, что мы видим в обычном Tradfi», – сказал Хохфельд УдачаПолем «Хотя я не отрицаю, что это начало большой тенденции, цифр все еще недостаточно, чтобы сделать нас либо супер взволнованными, либо супер нервными».
Некоторые критики, в том числе банковские группы по лоббированию, предупреждают, что Stablecoins могут откинуть деньги от банковских депозитов, поскольку клиенты переключают активы в Stablecoins. Поскольку депозиты служат необходимой ликвидности для кредитования, утверждают они, стаблеки могут угрожать кредитной системе. Один исполнительный директор StableCoin, который поговорил с Удача При условии анонимности для обсуждения конфиденциальных отраслевых отношений, описал аргумент как «политически целый», указывая на то, что группы лоббирования банков ранее вызывали аргумент, чтобы противостоять введению ныне обычных финансовых инструментов, таких как средства денежного рынка.
«Есть триллионы долларов в фондах денежного рынка, – сказал исполнительный директор, – в конечном итоге это не повлияло на способность банкам, которые могут предоставить кредиты».
Ядав сказал, что рост StableCoins все еще может привести к непреднамеренным результатам, особенно когда они повышают краткосрочные казначейства, на которые полагаются многие учреждения Уолл-стрит для управления рисками и других форм финансовой инженерии. «Что это значит для остальной части финансовой системы как [stablecoins] Станьте Gargantuan УдачаПолем
На новом удаче Crypto Playbook Vodcast, УдачаСтаршие крипто -эксперты расшифровывают самые большие силы, формирующие криптографию сегодня. Смотрите или слушайте сейчас
2025-08-09 10:00:00
1754741615
#Эмитенты #Custecoin #такие #как #Circle #Tether #поглощают #больше #казначейства #чем #большинство #стран #Вот #как #это #может #изменить #экономику #США
Продолжение темы
