7 тезисов о том, как радикально изменятся M&A в 2026 году – и что нужно знать сейчас

Кай Хессельманн знает, как проводить сделки M&A. Он является соучредителем и управляющим партнером компании СделкаКругтехнологического решения для слияний и поглощений и поглощений компаний, а ранее был партнером частного инвестора со средней капитализацией, специализирующегося на сделках в промышленном сегменте.

Мы спросили его: Кай, чего ты ожидаешь в следующем году с точки зрения выходов, поглощений и слияний немецких стартапов и скейлапов?

После двух лет застоя в 2026 году в Германии снова начнется движение. Рынок слияний и поглощений – но не так, как многие ожидают. Серьезного восстановления не будет; вместо этого возникнет рынок, который станет более избирательным, более рациональным и значительно более требовательным. Капитал доступен, но дорогой. Пока покупатели активны, но разборчивы, продавцы становятся более охотными. Однако уже не любой ценой.

Акцент смещается, особенно в сегментах компаний со средней капитализацией и технологических сегментах: от фантазий в области оценки к устойчивости, денежному потоку и операционному совершенству. В то же время демография, давление консолидации и частный долг меняют правила игры быстрее, чем любое экономическое движение.

Каждому, кто хочет заключать сделки в 2026 году, нужен не только капитал, но также структура, терпение и четкая история создания стоимости. Именно поэтому наступающий год станет не возвращением старого рынка слияний и поглощений, а началом новой реальности.

Семь тезисов показывают, насколько радикально изменится рынок в 2026 году — и что это значит для стартапов и технологических компаний.

Тезис 1: Выборочный отскок вместо бума