поворотный момент для Ubisoft? · Техноде

Французский гигант видеоигр Ubisoft и Tencent заключили стратегическую сделку, в рамках которой Tencent инвестирует 1,16 млрд евро (1,25 млрд долларов США) наличными в приобретение доли в недавно созданном подразделении Ubisoft, Vantage Studios, которое занимается разработкой трех флагманских франшиз компании: Assassin’s Creed, Far Cry и Rainbow Six.

Сделка обеспечивает решающую ликвидность для Ubisoft, которая борется с финансовыми трудностями, и знаменует собой новый шаг для Tencent, поскольку она расширяет свой глобальный портфель интеллектуальной собственности премиум-класса AAA и стремится к более глубокому синергическому эффекту в отрасли.

Tencent в настоящее время владеет около 9,6% акций Ubisoft, в то время как ее инвестиции в Vantage Studios касаются только дочерней компании Ubisoft и не влияют на ее общую долю владения.

Ubisoft ожидает финансового восстановления благодаря инвестициям Tencent

В последние годы Ubisoft столкнулась с растущим финансовым и операционным давлением. Хотя чистые заказы за первую половину 2025 финансового года выросли на 20,3% в годовом исчислении до 770 миллионов евро (893 миллиона долларов), компания по-прежнему сообщила о чистом убытке в размере 161,3 миллиона евро (187 миллионов долларов США). Его денежные резервы с трудом покрывают высокие затраты на разработку игр ААА-класса.

Проблема усугублялась тем, что корректировки аудита привели к возникновению оговорок о неисполнении обязательств по кредиту в размере 286 миллионов евро (309 миллионов долларов США), что поставило кредитный рейтинг банка под угрозу понижения. Инвестиции Tencent в размере 1,16 млрд евро (1,25 млрд долларов США) служат своевременным стимулом: часть инвестиций будет использована для погашения долга со сроком погашения в следующем месяце, а оставшаяся часть будет использована для оптимизации баланса и поддержки долгосрочной деятельности Vantage Studios.

Обновление игры: Ubisoft выделяет IP и делает ставку на вечнозеленые операции

Создание Vantage Studios представляет собой решающий шаг для Ubisoft. Студия объединяет 2300 опытных разработчиков из шести крупных центров исследований и разработок, включая Монреаль и Квебек, 80% из которых работали над такими популярными играми, как Assassin’s Creed Valhalla и Rainbow Six Siege. Его основная стратегия — перевести три флагманских IP-адреса на модель «Игры как услуга» (GaaS), характеризующуюся частыми обновлениями, мультиплатформенной доступностью, бесплатными точками входа и сильными социальными функциями.

Что касается Assassin’s Creed, Ubisoft, возможно, стремится расширить свое присутствие в Азии с помощью будущих игр на китайскую тематику. В Rainbow Six компания планирует применить методологию Tencent GaaS для тестирования гибридной модели, которая сочетает в себе авансовую покупку с внутриигровыми транзакциями, одновременно развивая свою киберспортивную экосистему. Для Far Cry Ubisoft разрабатывает элементы выживания в открытом мире, чтобы привлечь молодых игроков.

Этот «отдельный, но связанный» подход сохраняет право собственности на интеллектуальную собственность за Ubisoft, одновременно предоставляя Vantage Studios постоянную эксклюзивную глобальную лицензию на управление франшизами.

Tencent укрепляет возможности AAA и тестирует путь глобального расширения

Несмотря на то, что в 2024 году выручка от игр составила 197,7 млрд юаней (27,9 млрд долларов США), почти треть из которых приходилась на зарубежные доходы, Tencent долгое время не имела сильного присутствия в сегменте консольных ААА-классов. Через Vantage Studios Tencent может использовать игры на китайскую тематику для выхода на рынок консолей Юго-Восточной Азии, постепенно сокращая региональный конкурентный разрыв с Sony и Microsoft. Студия также предоставляет Tencent платформу для тестирования новых операционных моделей и координации своих технологий и операций.

Структура сделки, которая включает в себя пятилетнюю блокировку акций и двухлетнее обязательство по контролю со стороны Ubisoft, отвечает требованиям антимонопольного контроля ЕС, одновременно предоставляя обеим сторонам время для согласования своих операций.

Новый способ для игровых гигантов поделиться мощью интеллектуальной собственности

Сделка устанавливает новую модель «отчуждения интеллектуальной собственности плюс стратегические инвестиции». Выделяя свои основные франшизы, Ubisoft снижает корпоративную сложность и переориентирует ресурсы, в то время как Tencent обеспечивает доступ к активам мирового класса через миноритарную долю, избегая культурных трений, часто связанных с полными приобретениями.

Аналитики говорят, что эта структура может стать общим решением для крупных издателей, сталкивающихся с растущими затратами и все более фрагментированным рынком. Смогут ли две компании построить устойчивый симбиоз творческих амбиций и роста доходов, остается вопросом с высокими ставками.

Связанный