Аналитики HDFC Securities настроены оптимистично в отношении Трента, игрока в сфере розничных услуг Tata Group, повысив его рейтинг с «Снизить» до «Добавить», ссылаясь на сильные фундаментальные показатели компании и потенциал долгосрочного роста. Этот сдвиг последовал за почти 50-процентной коррекцией цен от пика до минимума, что, по мнению брокерской компании, теперь представляет собой благоприятную возможность вознаграждения за риск.
Ключевые факторы, способствующие обновлению, по мнению брокерской компании, включают быстрое расширение магазинов, увеличение потенциала SSSG в сети Zudio, растущее количество участников Westside и продолжающуюся экспансию компании в регионах с недостаточной розничной торговлей.
По мнению аналитиков Джея Ганди и Веданта Мулика, сочетание хороших операционных показателей для будущих KPI (SSSG и расширение магазинов) и значительного снижения стоимости (со 117x P/E 28 финансового года до 60x P/E 28 финансового года) привело к решению повысить рейтинг Trent.
Аналитики также повысили целевую цену до 4700 фунтов стерлингов за акцию (ранее 4300 фунтов стерлингов за акцию), основываясь на подходе суммы частей (SOTP), с коэффициентом 60x P/скорректированная прибыль на акцию для отдельного бизнеса. Кроме того, оценки прибыли на акцию на 27/28 финансовый год были пересмотрены в сторону повышения на 1–2 процента. Однако, несмотря на этот оптимизм, Трент делится во вторник торговались ниже. В 09:20 было замечено, что счетчик торговался по цене 4 117,40 фунтов стерлингов за акцию, что на 7,05 процента ниже, чем при предыдущем закрытии на уровне 4 429,80 фунтов стерлингов за акцию на NSE.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ | Джеффрис инициирует «покупать» фотоэлектрические системы Emmvee, предвидя попутный ветер солнечного бума
Стратегия расширения Zudio: предвестник возрождения SSSG?
По мнению брокерской компании, стратегия расширения магазинов Zudio указывает на переход от насыщенных и перенасыщенных рынков Южной и Западной Индии к менее изученным регионам на Севере и Востоке. В 24 финансовом году 32 процента новых магазинов пришлось на эти регионы, и эта доля значительно выросла в 25 финансовом году (43 процента) и с начала 26 финансового года (60 процентов).
Хотя этот сдвиг повлиял на плотность продаж, что отразилось в сдержанном SSSG (низкие однозначные цифры) за последние 18 месяцев, брокерская компания рассматривает это как временный этап. Большая часть водосборов Северного и Восточного регионов по-прежнему недооценена, что открывает значительный потенциал для будущего роста SSSG.
В отчете подчеркивается, что из более чем 100 округов присутствия Zudio (более 280 магазинов) в Северной и Восточной Индии, в 50 округах по-прежнему имеется менее пяти магазинов, причем доля компании в каждом округе превышает 15 процентов, что предполагает наличие достаточных возможностей для расширения. Брокерская компания ожидает открытия 170-180 новых магазинов в течение 26-28 финансового года, причем большая часть новых магазинов в 24 финансовом году (54 процента от базы из 541 магазина) будет способствовать расчетам SSSG, начиная с 27 финансового года.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ | Emkay Global повышает рейтинг Bajaj Auto до «Покупать» на фоне роста продаж электромобилей и восстановления экспорта
Рост числа членов Вестсайда, перспективы на будущее
HDFC Securities также отметила высокие показатели Westside, в частности, появление 5,5 миллионов новых членов Weststyle Club в 25 финансовом году. Брокерская компания предполагает, что эта растущая членская база может стимулировать будущее SSSG для бренда.
Аналитики учли, что среднегодовой темп роста выручки Westside в 25-28 финансовых годах составит 15 процентов, при этом годовой SSSG составит около 7 процентов, а стабильная прибыль составит примерно 15 процентов.
Однако в отчете отмечается, что Star, еще одному ключевому игроку в портфолио Трента, все еще есть куда совершенствоваться. «Основные продукты Star, свежие продукты и категории GM/одежды по-прежнему превосходят общий портфель (на основе проверок каналов и финансовых показателей за 25 финансовый год), но FMCG, важный фактор роста, отстает. Мы считаем, что Star должна решить эту проблему, прежде чем реализовывать какую-либо крупную стратегию расширения», — говорится в отчете брокерской компании.
=======
(Отказ от ответственности: мнения и советы по инвестированию, выраженные брокерской компанией в этой статье, являются их собственными, а не мнениями веб-сайта или его руководства. Business Standard советует пользователям проконсультироваться с сертифицированными экспертами, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.)
2026-01-06 03:47:00
1767672684
#HDFC #Securities #видит #хорошие #перспективы #роста #для #Trent #обновления #до #Добавить #Новости #рынков
Ещё по этой теме
