«Единственное светлое пятно» для экономики Калифорнии выглядит шатким

Невероятная доля налоговых поступлений Калифорнии сейчас поступает от одной группы людей: сотрудников титанический технологические компании.

новый отчет из Управления законодательного анализа штата показывает, что тенденция с 2024 года, продолжилась в полную силу в этом году, когда выплаты работникам по акциям, например, Google, Мета и Нвидиа обеспечивают огромные налоговые поступления в Калифорнию. Большая часть компенсаций, которые эти компании выплачивают своим работникам, осуществляется в виде акций с ограниченным доступом, или RSU. А поскольку в этом году цены на акции резко выросли, рабочие зарабатывают все большие и большие суммы в виде грантов на акции, а государство, посредством налоговых удержаний, получает свою долю.

Час Аламо, аналитик, составивший отчет, сообщил SFGATE, что общие цифры «абсолютно беспрецедентны». По его оценкам, примерно 10 миллиардов долларов налоговых поступлений Калифорнии в этом и прошлом году будут поступать от этих RSU.

По его подсчетам, выплаты Калифорнии в результате налогообложения грантов на акции рабочих всего 12 компаний составили около 9% от всего подоходного налога штата, удержанного за первое полугодие, и еще большую долю в третьем квартале. Учитывая состояние прогнозируемые расходы Налоги на выплаты по акциям только этих 12 компаний в 2025-2026 году составят около $232 млрд и могут составить более 4% всего бюджета штата. И это даже не включает налоги на прирост капитала, связанные с этими акциями, которые принесут дополнительные миллиарды доходов, сказал Аламо.

Ажиотаж бизнеса и инвесторов по поводу искусственного интеллекта спровоцировал ошеломительный приток денег в технологическую отрасль, что помогло всем, кроме одной, из этих 12 компаний увидеть рост цен на свои акции и оценки. В свой анализ и оценки Аламо включил Nvidia, Apple, Google, Broadcom, Meta, Cisco, Advanced Micro Devices, Applied Materials, Qualcomm, Intel, Intuit и PayPal. Только акции PayPal упали с начала года, и только Qualcomm базируется за пределами Bay Area, в Сан-Диего.

Хотя оценка Nvidia выросла больше всего за последние несколько лет, именно Meta и Google — с их гигантскими трудовыми ресурсами и отработанной стратегией вознаграждения на основе RSU — отправили больше всего налогов такого типа в штат, по оценкам Аламо.

Хорошие новости для казны Калифорнии отмечены большой звездочкой: остальная экономика штата находится на среднем уровне. Кабинет аналитика прогноз бюджетаВ докладе, опубликованном в ноябре, отмечается, что рост рабочих мест застопорился, а потребители ограничивают расходы, одновременно выражая пессимизм по поводу будущего экономики. Налог с продаж и корпоративный налог растут темпами ниже среднего. Офис аналитика назвал подоходный налог, подогреваемый искусственным интеллектом, «единственным светлым пятном» для доходов, поскольку законодательный орган Калифорнии в ближайшие годы столкнется с многомиллиардным дефицитом.

«Перспективы доходов представляют собой проблему для политиков штата, и это происходит в то время, когда подоходный налог очень, очень сильно растет на фоне энтузиазма в области ИИ», — сказал Аламо. «И это тревожный баланс».

Почему это беспокоит? С одной стороны, избытка денежных средств от этих грантов на акции было недостаточно даже для того, чтобы покрыть дефицит штата в этом году. По данным аналитической службы, «Предложение 98» 1988 года, устанавливающее минимальные уровни финансирования школ, съедает часть новых доходов, а другие государственные расходы увеличивают дефицит. Во-вторых, бум акций технологических компаний выглядит шатким.

«Риск [of a downturn] кажется достаточно сильным, а потенциальные последствия для государственного бюджета достаточно тяжелыми, поэтому мы считаем, что его следует включить в прогноз доходов штата», – написали в ведомстве. В нем указали на такие факторы, как высокий уровень заимствований инвесторов, и написали, что фондовый рынок «склонен слишком остро реагировать на крупные технологические достижения, даже если сама технология окажется революционной».

По словам Аламо, когда крах доткомов обрушился на Калифорнию более двух десятилетий назад, цены на акции крупнейших технологических компаний упали на 70–80%, а это означает, что доходы штата получили «огромный» удар.

Этот крах действительно уступил место новой эре технологического роста. Но пагубные последствия колебаний фондового рынка для государственного бюджета все еще беспокоят Аламо и других сотрудников аналитического офиса. Обсуждая текущий бум налогов на акции в своих бюджетных прогнозах, они посоветовали законодательному органу «относиться к этим дополнительным доходам как к временным».

Работаете в технологической компании Bay Area и хотите поговорить? Свяжитесь с техническим репортером Стивеном Каунлом по адресу [email protected] или по телефону 628-204-5452.