Автор: Ракеш Шарма и Вэйлун Сун
Ожидается, что импорт российской нефти в Индию упадет почти до четырехлетнего минимума в начале следующего года после нескольких месяцев давления со стороны США. Однако по мере того, как появляются обходные пути и Кремль начинает свое собственное наступление очарованием, вопрос в том, как долго продлится это падение.
Индия до сих пор была одним из крупнейших бенефициаров ограничений на российскую нефтяную промышленность, став крупнейшим покупателем морской нефти из России, поскольку ограничения привели к большим скидкам на цены. В июне потребовалось почти рекордные 2,1 миллиона баррелей в день, или примерно 45 процентов от общего объема импорта.
Напротив, объемы поставок нефти, прибывающих в Индию из России в следующем месяце, могут упасть до 600 000 баррелей в день, по словам людей, участвовавших в закупках, — это самый слабый уровень с начала 2022 года, когда Кремль начал вторжение на Украину. Это связано с агрессивной кампанией администрации Трампа против закупок, которые, по ее словам, финансируют военную машину Кремля, а также санкциями против ведущих производителей ПАО «Роснефть» и ПАО «Лукойл». (Имена людей не могут быть названы, поскольку они не уполномочены общаться со СМИ.)
Тем не менее, даже январский минимум значительно превышает довоенный уровень. Что еще более важно, по мнению трейдеров и нефтепереработчиков, объемы могут восстановиться по мере того, как в дело ворвутся несанкционированные поставщики и появится огромное количество новых торговых посредников. Президент России Владимир Путин также находился на этой неделе в Дели, чтобы отстаивать свою точку зрения на торговлю, обещая продолжать «бесперебойные поставки топлива».
Между тем, торговая сделка с США реализуется медленно, что делает менее необходимым для Индии следовать линии Вашингтона. Президент Дональд Трамп заявил в прошлом месяце, что «в какой-то момент» он снизит карательные пошлины в отношении Индии.
Санкции США добавляют препятствий, но их недостаточно, чтобы полностью остановить торговлю, сказала Элизабет Бро, старший научный сотрудник Атлантического совета. “Если ваша позиция в отношении российской нефти заключается в том, что вы покупаете ее не из-за идеологической близости с Россией, а потому, что это продукт, который вас устраивает по цене, которая вас устраивает, то вы будете продолжать это делать”, – сказала она.
С июля ограничения на потоки российской нефти в Индию неуклонно усиливаются, начиная с европейских санкций в отношении поддерживаемого «Роснефтью» нефтеперерабатывающего предприятия Nayara Energy Ltd., ставших первыми подобными санкциями в блоке. Администрация Трампа, стремясь увеличить свой экспорт и оказать давление на Путина, затем подняла температуру своей публичной критикой (резкий отход от предыдущей политики, которая допускала закупки в рамках ценового ограничения, установленного «Большой семеркой») и ввела 50-процентный тариф.
Ни сбор, ни последующее введение санкций в отношении «Роснефти» и «Лукойла» (нанесший серьезный удар по торговле) не перекрыли потоки полностью, хотя опасения по поводу будущих сбоев помогли увеличить ноябрьский импорт до 1,8 миллиона баррелей в день, поскольку сделки были перенесены.
По словам Сумита Ритолия, ведущего аналитика по нефтепереработке и моделированию компании Kpler, декабрьские уровни, вероятно, составят от 1 до 1,2 миллиона баррелей в день, что все еще отражает поток поставок, запланированных нефтеперерабатывающими заводами до вступления санкций в силу.
Хотя правительство Моди не выпустило никаких официальных указаний по российской нефти, даже государственные нефтеперерабатывающие заводы консервативны, когда дело доходит до санкций, и в значительной степени отступили. Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd и HPCL-Mittal Energy вообще прекратили закупки, в то время как Indian Oil Corp и Bharat Petroleum Corp берут лишь ограниченные, несанкционированные объемы.
Однако больший вопрос заключается в том, что будет дальше.
Путина встретили в Дели теплый прием, но, несмотря на масштабы торговли, его краткий визит включал в себя несколько конкретных комментариев по нефти, что подчеркивает деликатный баланс между Индией, поскольку она пытается укрепить давние оборонные и политические связи с Россией, одновременно избегая навлечь на себя гнев Вашингтона и саботировать неизбежную торговую сделку.
Но чем больше времени потребуется Трампу, чтобы согласиться на эту сделку, тем больше времени останется у него для того, чтобы подвергнуть сомнению финансовые и политические издержки сокращения поставок дешевой нефти.
«Если сделка затянется, то все больше и больше людей найдут способы или будет создано больше путей, позволяющих законно покупать такие несанкционированные баррели индийским покупателям», — сказала Джун Го, старший аналитик нефтяного рынка в Sparta Commodities.
Чтобы заменить российскую нефть, индийским нефтеперерабатывающим заводам пришлось обратиться к более дорогим ближневосточным сортам. Они увеличили закупки нефти в США, пытаясь оставаться на правильной стороне Трампа, даже исследуя такие регионы, как Гайана и Бразилия, чтобы восполнить потерянные баррели. Они также были вынуждены бороться за суда, поскольку ставки фрахта резко возросли. С другой стороны, Россия тоже испытывает трудности: после скидок ее нефть, по словам людей, стоит всего 40–45 долларов за баррель.
Январь почти наверняка ознаменует падение, и оно оставит открытым вопрос о том, сможет ли единственный другой крупный покупатель, Китай, компенсировать это падение. Однако степень падения и перспективы на ближайшие месяцы будут зависеть от движущихся факторов, включая готовность Вашингтона пойти на компромисс по тарифам, а также от быстрого появления новых обходных путей по мере перестройки цепочек поставок и расширения скидок.
В последние недели в отчетах портов появились новые имена, в том числе Eastimplex Stream FZE, Grewale Hub FZE и Tyndale Solutions FZE, поскольку трейдеры отправляют российскую нефть в Вадинар.
«Индийские нефтеперерабатывающие заводы также могут постепенно найти способы перейти к несанкционированным российским предприятиям, использовать теневые перевозчики, перейти на перевалку с судна на судно и т. д. в будущем, чтобы сбалансировать геополитические и экономические соображения», — написал аналитик Бинит Банка из Nomura в заметке на этой неделе.
Окончательная цифра будет зависеть от Reliance Industries, которая до недавнего времени была крупнейшим покупателем экспорта российской нефти и объектом особой критики со стороны администрации Трампа. Компания прекратила покупать российскую нефть для своего экспортно-ориентированного завода и заявила, что будет соблюдать применимые санкции, но у нее также есть срочное соглашение с «Роснефтью», по которому в январе объем добычи может увеличиться на 350 000 баррелей в день.
Представитель Reliance не ответил на запросы по электронной почте.
2025-12-06 02:23:00
1764993464
#Жизненно #важная #торговля #нефтью #России #Индией #на #данный #момент #сокращается #но #еще #далека #от #завершения #Новости #экономики #политики
Ещё по этой теме
