Руководитель Goldman говорит, что розничная торговля частными активами повышает риски

Будьте в курсе бесплатных обновлений

Просто зарегистрируйтесь в Финансовые услуги myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.

Прилив розничных денег в частные активы вынуждает управляющих фондами быстро вкладывать капитал и рисковать покупкой плохих активов, предупредил глава подразделения управления капиталом Goldman Sachs.

Так называемые вечнозеленые фонды, которые предлагают долгосрочные инвестиции в частные компании, пользуются особой популярностью среди этой категории инвесторов, в отличие от институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, поскольку они позволяют розничным инвесторам вносить и снимать наличные через регулярные промежутки времени.

Выступая на конференции FT «Будущее управления активами», Марк Нахманн из Goldman сказал, что необходимость того, чтобы эти фонды приносили прибыль сразу после размещения средств, рискует создать плохие стимулы для управляющих активами.

«Мы слышим о том, что инвестиционные комитеты отменяют решения команд по сделкам, которые отклоняют сделку, инвестиционные комитеты отменяют их решение фактически заключить сделку из-за потребностей в развертывании», — сказал Нахманн.

Так называемая демократизация частных активов является новой областью роста для управления активами, но, как предупреждают лидеры отрасли, она может принести репутационный риск, если ее не реализовать должным образом.

«Коллективно мы должны правильно организовать коммуникацию, правильно использовать способы развертывания вещей и, на самом деле, правильный опыт», — сказал Нахманн. “Мы обязаны сделать это правильно перед конечным потребителем. Но мы также обязаны и перед всеми нами не создавать никаких происшествий, потому что, если здесь произойдет авария, это повлияет на всю отрасль”.

Джошуа Истерли, содиректор по инвестициям частной кредитной группы Sixth Street, заявил на том же мероприятии, что, поскольку миллиарды долларов начали поступать в сектор от частных лиц, риск разочарования для инвесторов увеличился.

«Где снабжение [of investment opportunities] откуда? Если спрос превысит предложение, каким будет окончательный опыт?» – сказал он.

“Вопрос в том, как сделать это таким образом, чтобы обеспечить инвесторам доход, отвечающий их ожиданиям, ответственный и дифференцированный. Это будет непростой задачей”.

Истерли также сказал, что рекламная кампания некоторых групп частного капитала, нацеленная на богатых инвесторов, также является потенциальной причиной для беспокойства, поскольку люди сосредоточены на известных игроках, а не на доходах.

«Канарейка в угольной шахте заключается в том, что вы включаете Открытый чемпионат США, и есть фирмы частного капитала, спонсирующие теннисистов Открытого чемпионата США.», — сказал он — это дань уважения Blue Owl, частной инвестиционной компании, которая разместила свой логотип на ряде игроков на теннисных турнирах Большого шлема.