Компания CVS Health, крупнейший в США конгломерат в сфере здравоохранения с рыночной стоимостью 117 миллиардов долларов, объявила о планах разделения бизнеса на две независимые публичные компании. Реорганизация, завершение которой намечено на первую половину 2028 года, положит конец стратегии вертикальной интеграции, объединявшей аптечную сеть, страховой бизнес и управление льготами на покупку лекарств.
Структура разделения бизнеса
В рамках предстоящего разделения, одобренного советом директоров после «комплексного стратегического обзора», активы компании будут распределены следующим образом:
- CVS Pharmacy: новая компания, которая объединит около 9 000 розничных аптек, сеть клиник MinuteClinic, почтовую аптечную службу и технологическое подразделение Health100. Генеральным директором этого подразделения станет Прэм Шах, занимающий на данный момент пост президента группы CVS Health.
- CVS Health: компания сохранит текущее название и будет включать страховой бизнес Aetna, оператора аптечных льгот Caremark — одного из трех крупнейших PBM в стране, — а также компании Oak Street Health и Signify Health, занимающиеся первичной медицинской помощью и патронажем пожилых людей. Эту структуру возглавит нынешний генеральный директор и председатель CVS Health Дэвид Джойнер.
Причины стратегического разворота
Решение о разделении знаменует собой отказ от стратегии, которая начала формироваться в 2007 году с поглощения Caremark и закрепилась в 2018 году после приобретения страховой компании Aetna за сумму около 70–78 миллиардов долларов. Генеральный директор Дэвид Джойнер, назначенный на этот пост в 2024 году, заявил, что компания действует «из позиции силы», стремясь повысить эффективность и сосредоточиться на специфических задачах каждого направления после нескольких лет внутренней трансформации.
По словам Джойнера, разделение обусловлено желанием компании адаптироваться к меняющейся среде. В то же время компания столкнулась с растущим политическим давлением. В последние два года законодатели штатов Арканзас и Теннесси приняли законы, направленные на ограничение деятельности компаний, одновременно владеющих аптечными сетями и PBM. Аналогичные инициативы, направленные на антимонопольное регулирование и повышение прозрачности, обсуждаются на федеральном уровне сенаторами Джошем Хоули и Элизабет Уоррен.
Финансовые показатели и реакция рынка
Тем не менее, реакция инвесторов была резкой: акции CVS упали более чем на 12% в день объявления. Аналитик RBC Capital Markets Бен Хендрикс назвал новость «полным шоком», отметив, что она представляет собой неожиданный отход от тезиса об интеграции, который менеджмент продвигал на протяжении многих лет. Эксперты отмечают, что рынок опасается «рисков исполнения» и затрат, связанных с процессом разделения до 2028 года.
Перспективы взаимодействия
Руководство CVS подчеркивает, что аптечный бизнес и Caremark и ранее вели деятельность «за брандмауэром», взаимодействуя на основе коммерческих соглашений.
Что касается штаб-квартиры Aetna в Хартфорде, штат Коннектикут, представитель компании Дэвид Уайтрэп сообщил, что «это бизнес как обычно на данный момент», и окончательные решения о структуре и локациях будут приняты позднее. CVS ранее обязалась сохранять штаб-квартиру Aetna в Хартфорде как минимум до 2028 года в качестве условия одобрения сделки регуляторами.
Ранее мы писали: CVS Health разделится на две независимые компании к первой половине 2028 года
По теме
