Elara Capital прогнозирует потенциал роста ЭТОЙ ИТ-акции средней капитализации более чем на 104%, обоснование акций

Elara Capital сохраняет оптимизм в отношении ИТ-игрока со средней капитализацией, специализирующегося на геопространственных решениях, даже несмотря на то, что он снизил целевую цену. Внутренняя брокерская компания установила целевую цену в 940 рупий за Генезис Интернешнл Корпорейшн Лтд.что подразумевает потенциал роста на 104,13 процента по сравнению с уровнем закрытия среды в 460,50 рупий. Акции скорректировались на 53,09% с начала года (с начала года), но по-прежнему значительно выросли на 934,83% за последние пять лет.

Оптимизм Элары присутствует, несмотря на то, что компания продемонстрировала, что брокерская компания назвала приглушенными показателями за сентябрьский квартал (2 квартал) 26 финансового года. По словам Элары, компания не оправдала ожиданий по многим операционным показателям, поскольку давление на затраты по-прежнему опережало признание выручки.

Во втором квартале 2026 финансового года консолидированная выручка увеличилась на 6,8 процента в годовом сопоставлении и на 8,6 процента в квартальном сопоставлении до 76,9 крор рупий, что примерно на 10 процентов ниже прогноза. EBITDA составила 30 крор рупий, увеличившись на 2,1% в годовом сопоставлении и на 1,7% последовательно, но все же на 20% ниже ожиданий. Маржа резко сократилась, снизившись на 181 базисный пункт (б.п.) в годовом сопоставлении и на 264 б.п. в квартальном сопоставлении до 39,0 процента, в первую очередь из-за увеличения расходов на персонал и операционных расходов.

Прибыль до налогообложения (PBT) составила 1,5 крор рупий, что на 7 процентов меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль после налогообложения (PAT) выросла на 8,7 процента в годовом сопоставлении до 12,1 крор рупий, чему способствовали более высокие прочие доходы и более низкая эффективная ставка налога. Принимая во внимание более высокую стоимость собственного капитала (COE) и продолжающуюся волатильность циклов исполнения, Elara снизила целевую цену, основанную на методе DCF, до 940 рупий (с 1310 рупий ранее), сохранив при этом рекомендацию «Покупать».

Брокерская компания подчеркнула, что использование компанией квалифицированного институционального размещения (QIP) остается полностью в соответствии с заявленными целями: на сегодняшний день освоено около 27,4 крор рупий, а остальные средства размещены на срочных депозитах, приносящих проценты.

Ключевым позитивом за квартал стал многолетний контракт с Tata Motors Passenger Vehicles. В соответствии с этим соглашением Genesys будет поставлять навигационные карты стандартной четкости и карты высокой четкости, готовые к использованию ADAS, для программно-конфигурируемой автомобильной платформы Tata.

Структура лицензионных сборов за каждое транспортное средство обеспечивает масштабируемый поток аннуитетных доходов. Хотя ожидается, что в краткосрочной перспективе вклад в выручку будет ограниченным, Элара считает, что эта победа значительно укрепит авторитет компании в области картографирования автомобильного уровня и поддержит ее долгосрочную дорожную карту подключенной мобильности.