Sebi обновляет категории взаимных фондов: эксперты объясняют изменения для инвесторов | Личные финансы

Индустрия взаимных фондов готовится к структурным изменениям после того, как регулятор рынков капитала пересмотрел правила категоризации схем, отказавшись от фондов, ориентированных на решения, и ввел новые категории инвестиций, направленные на повышение ясности для розничных инвесторов.

Изменения выходят за рамки номенклатуры и будут формировать инвесторов, вкладывающих пенсионные, детские и тематические взаимные фонды.

Пенсионные и детские фонды прекращают свое существование

Одним из самых больших изменений является прекращение схем, ориентированных на решение проблем, включая пенсионные и детские фонды.

Существующие схемы перестанут принимать новые инвестиции и будут объединены с аналогичными фондами после одобрения регулирующих органов. «Это знаменует собой важную попытку реклассификации в отрасли взаимных фондов», — сказал Бхарат Ратхор, исполнительный директор Anand Rathi Wealth Limited.

Для инвесторов влияние во многом зависит от статуса блокировки. Ратор пояснил, что инвесторы, которые завершили обязательную пятилетнюю блокировку, могут рассмотреть возможность перераспределения в диверсифицированные категории акций, соответствующие их финансовым целям, в то время как другим, возможно, придется подождать, пока слияния схем будут завершены, прежде чем переоценивать инвестиции.

Эти изменения фактически означают закат регулирования для категории детских и пенсионных фондов, сказал Самир Матур, управляющий директор и основатель Roinet Solution. После слияния профиль риска и доходности инвестиций может измениться, поскольку портфели будут соответствовать мандату принимающей схемы, а не исходной целевой структуре.

Нилеш Д. Найк, руководитель отдела инвестиционных продуктов Share.Market, сказал, что необходима ясность в отношении инвестиций в замкнутый рынок, хотя ожидается, что слияния будут следовать аналогичным схемам распределения активов.

Фонды жизненного цикла заменяют целевые схемы

Регулирующий орган Совета по ценным бумагам и биржам Индии (Sebi) представил фонды жизненного цикла в качестве нового средства целевого инвестирования.

Эти фонды автоматически уменьшают риск инвестирования в акции по мере того, как инвесторы приближаются к своей финансовой цели, следуя заранее заданному пути. В отличие от традиционных гибридных или пенсионных фондов, где решения о распределении остаются за управляющими фондами, распределение активов здесь систематически меняется с течением времени, пояснил Ратор.

Найк сказал, что эта структура позволяет инвесторам управлять изменениями в распределении активов внутри одного и того же фонда, повышая налоговую эффективность за счет избежания частого переключения фондов.

Адитья Агарвал, соучредитель Wealthy.in, сказал, что нормативные изменения приводят индийские взаимные фонды в соответствие с глобальной практикой целенаправленного инвестирования путем введения прозрачных и основанных на правилах механизмов распределения.

Ужесточение правил для тематических фондов

Sebi также ограничил перекрытие портфелей на уровне 50 процентов по тематическим и отраслевым схемам.

По словам Ратора, это уменьшит дублирование, когда фонды с разными названиями ранее владели почти идентичными портфелями. Однако тематические фонды по своей сути остаются концентрированными и цикличными, несмотря на снижение риска дублирования.

Найк добавил, что более строгая дифференциация может помешать компаниям по управлению активами запускать аналогичные схемы, что уменьшит путаницу среди инвесторов.

Больше категорий, но не гарантированный возврат

Регулятор также разрешил фондовым домам предлагать как стоимостные, так и контрфонды, одновременно вводя отраслевые долговые фонды.

Хотя эти изменения улучшают дифференциацию и прозрачность продуктов, лучшая категоризация сама по себе не гарантирует более высокую прибыль, предупредил Ратор. Результаты инвестиций будут по-прежнему зависеть от пригодности, оценки рисков и временного горизонта, а не от категорий.

В целом, по словам Агарвала, цель пересмотра – сделать схемы «правдивыми», улучшить сопоставимость и со временем укрепить доверие инвесторов.