Thames Water заключает с кредиторами сделку по спасению на сумму 16 миллиардов фунтов стерлингов | Деньги Новости

Thames Water приближается к многомиллиардному соглашению о спасении со своими кредиторами, которое не позволит больному коммунальному предприятию попасть во временную государственную собственность.

Как стало известно Sky News, группа кредиторов, владеющих 13 миллиардами фунтов из общего долга Thames Water в 20 миллиардов фунтов, намерена подписать принципиальное соглашение с Ofwat и компанией к середине следующего месяца.

Согласно обсуждаемому соглашению, кредиторы сократят сумму долга класса А, который им причитается, до 30%, что больше, чем 25%, о которых сообщалось в объявлении в октябре, по словам одного из источников в отрасли.

В общей сложности более 13 миллиардов фунтов стерлингов существующей стоимости (по сравнению с 12,5 миллиардами фунтов стерлингов) как ожидается, будет списано, когда окончательная сделка будет заключена с участвующими инвесторами, в число которых входят Assured Guaranty, Invesco, Elliott Management, Silver Point Capital и Farallon Capital Management.

В обмен они получат минимум 10% капитала рекапитализированной компании.

Запланированное новое вливание капитала в размере £3,15 млрд также, вероятно, будет увеличено, если будет достигнуто соглашение, сообщил инсайдер отрасли.

В прошлом году кредиторы Thames Water заявили, что выделят £3 млрд чрезвычайного финансирования, чтобы удержать Thames Water на плаву.

Половина этой суммы уже освоена компанией, при этом принципиальное соглашение должно быть подтверждено, чтобы Thames Water получила доступ ко второму траншу в размере 1,5 млрд фунтов стерлингов, который будет финансировать компанию до конца процесса реструктуризации.

Потенциальные владельцы Thames Water также обязались не продавать компанию до 2030 года (ожидается, что листинг на фондовой бирже будет организован в какой-то момент после этого), хотя они пообещали не получать никаких дивидендов в течение периода действия режима надзора за реструктуризацией или до тех пор, пока она не станет публичной.

Консорциум также заявил, что счета клиентов не вырастут сверх суммы, уже согласованной с Ofwat.

Объявление о предварительной сделке, которое, по словам одного источника, может появиться уже через неделю, станет самым явным признаком того, что крупнейшая британская компания водоснабжения может быть рекапитализирована на платежеспособном уровне и выйти из организованного правительством специального административного режима (SAR).

Это было бы облегчением для Казначейства, которое полно решимости не допустить попадания горы долгов Thames Water в государственные бухгалтерские балансы.

Однако на этих выходных источники в регулирующих органах предупредили, что между кредиторами и контролирующими органами остаются «разногласия» как по финансовым, так и по другим условиям будущего соглашения, а это означает, что соглашение все еще может быть отложено после середины февраля.

«Пока нет никакой гарантии, что это будет сделано», — сказал один из них.

В соответствии со своим бизнес-планом консорциум London & Valley Water хочет потратить 20,5 миллиардов фунтов стерлингов на улучшение инфраструктуры и услуг в течение следующих пяти лет, чтобы решить ужасающую проблему компании в области загрязнения отходами и сточными водами.

Ofwat отклонил предыдущий план, предложенный компанией, который позволял ей потратить 24,5 миллиарда фунтов стерлингов в течение следующего пятилетнего периода регулирования.

В случае успешного завершения сделка станет одной из самых сложных корпоративных реструктуризаций, когда-либо существовавших в Великобритании.

Для этого требуется одобрение Ofwat, Агентства по охране окружающей среды и Инспекции питьевой воды.

Если соглашение будет одобрено регулирующими органами и министром окружающей среды Эммой Рейнольдс, оно станет предметом общественных консультаций из-за изменений, которые Ofwat внесет в лицензию на деятельность компании.

Сделка также потребует санкции суда.

Инсайдер сообщил, что условия сделки, которые еще не согласованы, также должны быть представлены на рассмотрение Даунинг-стрит в ближайшие недели.

Одна из областей потенциального внимания, вероятно, будет связана с соглашением о будущих штрафах со стороны Thames Water, хотя компания London & Valley Water пообещала, что непогашенные штрафы компании будут выплачены в полном объеме.

Переговоры о будущем Thames Water происходят в критический момент для водной отрасли Великобритании.

В этом месяце министры опубликовали официальный документ, подтверждающий планы упразднить Ofwat и создать новый регулирующий орган с подходом «в стиле Министерства транспорта» к надзору за водной инфраструктурой.

В документе также излагаются планы по введению нового режима, который позволит испытывающим трудности компаниям водоснабжения оправиться.

Трудности приватизированного сектора в этом месяце были еще более подчеркнуты скандалом в соседней компании Thames Water, компании South East Water, которая столкнулась с призывами уволить своего генерального директора из-за перебоев в работе, в результате которых тысячи домохозяйств Кента остались без надежного водоснабжения.

Последний консорциум акционеров Thames Water, в который входили Программа пенсионного обеспечения университетов и Государственный фонд благосостояния Абу-Даби, списал стоимость своих инвестиций в компанию.

В августе прошлого года Sky News сообщило, что Стив Рид, преемник г-жи Рейнольдс на посту министра окружающей среды, подписал назначение FTI Consulting для планирования действий в чрезвычайных ситуациях для SAR – режима, который до этого был проверен только один раз, с крахом поставщика энергии Bulb.

Предполагается, что с тех пор FTI Consulting мало участвовала в проекте на фоне продолжающихся переговоров между кредиторами и Ofwat.

KKR, гигант прямых инвестиций, отказался от переговоров о покупке Thames Water прошлым летом, в то время как базирующаяся в Гонконге компания CK Infrastructure попыталась сорвать этот процесс, но без особого успеха.

Майк МакТай, опытный специалист по устранению корпоративных неполадок, возглавляющий подразделение Openreach BT Group, был призван работать с группой кредиторов в качестве потенциального председателя компании.

В октябре он сказал: «Предстоит проделать огромную работу, чтобы изменить Thames Water и обеспечить улучшенные услуги и экологические результаты, которых заслуживают клиенты и местные сообщества.

«С первого дня мы вложим миллиарды в новые инвестиции, укрепим баланс Thames Water, преобразуем компанию для тысяч трудолюбивых сотрудников и начнем осуществлять операционный пересмотр, который поставит на первое место 16 миллионов клиентов и окружающую среду».

В эти выходные представитель Ofwat заявил: «Мы продолжаем сотрудничать с London & Valley Water и внимательно изучаем их планы, чтобы оценить, смогут ли они улучшить операционные показатели компании и укрепить ее финансовую устойчивость на благо клиентов и окружающей среды».

С DEFRA связались для получения комментариев, в то время как Thames Water и London & Valley Water отказались от комментариев.